การบดคอนกรีต

Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos ได้รับการยืนยันในสัปดาห์นี้ให้เป็นผู้ซื้อธุรกิจซีเมนต์ของ Holcim ในบราซิลที่ตกลงกันไว้ โดยมีมูลค่าธุรกรรม 1.03 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ธุรกรรมนี้รวมถึงโรงงานซีเมนต์แบบครบวงจร 5 แห่ง โรงงานบด 4 แห่ง และโรงงานคอนกรีตผสมเสร็จ 19 แห่ง ในแง่ของกำลังการผลิต CSN คาดว่าจะกลายเป็นผู้ผลิตซีเมนต์รายใหญ่เป็นอันดับสามในบราซิล รองจาก Votorantim และ InterCement หรือหากคุณเชื่อคำกล่าวอ้างอันหน้าด้านๆ ของ CSN เกี่ยวกับกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้ของคู่แข่ง คุณอยู่ในอันดับที่สองแล้ว!
รูปที่ 1: แผนที่โรงงานปูนซีเมนต์ที่รวมอยู่ในรายการซื้อกิจการ LafargeHolcim ในบราซิลของ CSN Cimentos แหล่งที่มา: เว็บไซต์ CSN Investor Relations
CSN เริ่มต้นด้วยการผลิตเหล็ก และยังคงเป็นส่วนสำคัญของธุรกิจมาจนถึงทุกวันนี้ ในปี 2020 บริษัทรายงานรายได้ 5.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยประมาณ 55% มาจากธุรกิจเหล็ก 42% มาจากธุรกิจเหมืองแร่ 5% มาจากธุรกิจโลจิสติกส์ และเพียง 3% มาจากธุรกิจซีเมนต์ การพัฒนาของ CSN ในอุตสาหกรรมซีเมนต์เริ่มต้นในปี 2009 เมื่อบริษัทเริ่มบดตะกรันเตาเผาและคลิงเกอร์ที่โรงงาน Presidente Vargas ใน Volta Redonda เมืองริโอเดอจาเนโร ต่อมา บริษัทได้เริ่มผลิตคลิงเกอร์ในปี 2011 ที่โรงงานแบบครบวงจร Arcos ใน Minas Gerais ในอีกสิบปีถัดมา มีเหตุการณ์มากมายเกิดขึ้นต่อหน้าสาธารณชนอย่างน้อยก็ในช่วงสิบปีนั้น เนื่องจากประเทศกำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย และยอดขายซีเมนต์ของประเทศลดลงสู่จุดต่ำสุดในปี 2017 ตั้งแต่ราวปี 2019 เป็นต้นมา CSN Cimentos ก็เริ่มหารือเกี่ยวกับโครงการโรงงานใหม่ที่เสนอในที่อื่น บราซิล ขึ้นอยู่กับการเติบโตของตลาดและการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ซึ่งรวมถึงโรงงานใน Ceara, Sergipe, Para และ Parana รวมถึงการขยายโรงงานที่มีอยู่ไปทางตะวันออกเฉียงใต้ ต่อมา CSN Cimentos ตกลงที่จะซื้อ Cimento Elizabeth ในราคา 220 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกรกฎาคม 2021
ที่น่าสังเกตคือ การเข้าซื้อกิจการของ Holcim ยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันในท้องถิ่น ตัวอย่างเช่น โรงงาน Cimento Elizabeth และโรงงาน Caaporã ของ Holcim ตั้งอยู่ในรัฐ Paraíba ห่างกันประมาณ 30 กิโลเมตร หากได้รับการอนุมัติ CSN Cimentos จะเป็นเจ้าของโรงงานบูรณาการ 2 แห่งจากทั้งหมด 4 แห่งของรัฐ โดยอีก 2 แห่งดำเนินการโดย Votorantim และ InterCement นอกจากนี้ CSN ยังเตรียมเข้าซื้อโรงงานบูรณาการ 4 แห่งใน Minas Gerais จาก Holcim เพื่อเพิ่มจำนวนโรงงานที่ตนมีอยู่ในปัจจุบัน แม้ว่าจะมีโรงงานจำนวนมากในรัฐ แต่ดูเหมือนว่าจะไม่ได้รับความสนใจมากนัก
โฮลซิมชี้แจงอย่างชัดเจนว่าการขายหุ้นในบราซิลเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในการมุ่งเน้นไปที่โซลูชันอาคารที่ยั่งยืน หลังจากเสร็จสิ้นการซื้อกิจการไฟร์สโตนในช่วงต้นปี 2021 รายได้จะถูกนำไปใช้กับธุรกิจโซลูชันและผลิตภัณฑ์ของบริษัท นอกจากนี้ บริษัทยังระบุด้วยว่าต้องการมุ่งเน้นไปที่ตลาดหลักที่มีแนวโน้มในระยะยาว ในกรณีนี้ การพัฒนาปูนซีเมนต์ที่หลากหลายโดยผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ เช่น CSN ถือเป็นสิ่งที่ตรงกันข้าม อุตสาหกรรมทั้งสองเป็นอุตสาหกรรมที่มีการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์สูง ดังนั้น CSN จึงแทบจะอยู่ห่างจากอุตสาหกรรมที่ใช้คาร์บอนเข้มข้นไม่ได้ อย่างไรก็ตาม การใช้ตะกรันในการผลิตปูนซีเมนต์ทำให้ทั้งสองมีการทำงานร่วมกันในแง่ของการดำเนินงาน เศรษฐกิจ และความยั่งยืน สิ่งนี้ทำให้ CSN Cimentos ร่วมมือกับ Votorantim ของบราซิลและ JSW Cement ของอินเดีย ซึ่งเป็นผู้ผลิตปูนซีเมนต์เช่นกัน ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในการประชุมว่าด้วยการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศของสหประชาชาติครั้งที่ 26 (COP26) ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ดูเหมือนว่าความต้องการเหล็กหรือปูนซีเมนต์ทั่วโลกจะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ CSN Cimentos จะกลับมาเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) อีกครั้งเพื่อระดมทุนสำหรับการเข้าซื้อกิจการ Holcim
การซื้อกิจการนั้นขึ้นอยู่กับจังหวะเวลา ธุรกรรม CSN Cimentos-Holcim เกิดขึ้นหลังจากที่ Companhia Nacional de Cimento (CNC) ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนของ Buzzi Unicem เข้าซื้อกิจการ CRH Brazil เมื่อต้นปี 2021 ดังที่ได้กล่าวไปแล้วข้างต้น ตลาดปูนซีเมนต์ของบราซิลมีผลงานที่ดีมาตั้งแต่เริ่มฟื้นตัวในปี 2018 เมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆ เนื่องจากมาตรการล็อกดาวน์ที่อ่อนแอ การระบาดของไวรัสโคโรนาจึงแทบไม่ทำให้สถานการณ์นี้ชะลอตัวลงเลย ตามข้อมูลล่าสุดของสมาคมอุตสาหกรรมปูนซีเมนต์แห่งชาติ (SNIC) ในเดือนสิงหาคม 2021 การเติบโตของยอดขายในปัจจุบันอาจค่อยๆ อ่อนตัวลง ตั้งแต่กลางปี ​​2019 ยอดรวมรายปีแบบรายเดือนเคลื่อนที่เพิ่มขึ้น แต่เริ่มชะลอตัวลงในเดือนพฤษภาคม 2021 ตามข้อมูลในปีนี้จนถึงขณะนี้ ยอดขายในปี 2021 จะเพิ่มขึ้น แต่หลังจากนั้นใครจะรู้? เอกสาร CSN Investor Day ในเดือนธันวาคม 2020 คาดการณ์ว่าตามคาด จากการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม การบริโภคปูนซีเมนต์ของบราซิลจะเติบโตอย่างต่อเนื่องจนถึงอย่างน้อยปี 2025 อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การเพิ่มขึ้นของราคา และความไม่แน่นอนทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งทั่วไปครั้งต่อไปในช่วงปลายปี 2022 อาจบั่นทอนแนวโน้มนี้ได้ ตัวอย่างเช่น InterCement ยกเลิกการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ที่เสนอไว้ในเดือนกรกฎาคม 2021 เนื่องจากการประเมินมูลค่าที่ต่ำเนื่องจากความไม่แน่นอนของนักลงทุน CSN Cimentos อาจประสบปัญหาที่คล้ายกันในการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ที่วางแผนไว้ หรือเผชิญกับการกู้ยืมเงินที่มากเกินไปเมื่อต้องจ่ายเงินให้กับ LafargeHolcim Brazil ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม CSN ตัดสินใจที่จะเสี่ยงเพื่อก้าวขึ้นเป็นผู้ผลิตปูนซีเมนต์รายใหญ่เป็นอันดับสามของบราซิล